下周,芝加哥学校的新债务交易将超过美国市政的销售额

来源:芝加哥学校,市政,评级 作者:虞芹计 人气: 发布时间:2019-11-29
摘要:芝加哥/路透社(路透社) - 下周财政困难的芝加哥教育委员会将出售一种新型债务,根据债券承受破产申请的能力,惠誉评级的投资等级评级

芝加哥/路透社(路透社) - 下周财政困难的芝加哥教育委员会将出售一种新型债务,根据债券承受破产申请的能力,惠誉评级的投资等级评级。

通过巴克莱资本(Barclays Capital)定价的5亿美元资本改善税债券由专门用于资本支出的新房产税征收,而不是学区的垃圾级一般义务抵押。

根据债务问题的法律意见,这笔资金将被视为该地区“假设性”市政破产的特殊收入,允许偿债继续,因债券持有人对税收保留留置权。 根据伊利诺伊州法律,芝加哥公立学校不能申请破产。

惠誉将该债券评为A级评级,比该区B级垃圾评级高出8级,前景为负面。

Janney Capital Markets的市政债券策略师Alan Schankel表示,新债券的收益率应低于该区2月GO债券的收益率,当时收益率达到惊人的8.5%。

“由于缺乏穆迪和标准普尔评级以及惠誉评级方法的相对新颖性,我怀疑定价仍将很好地进入高收益领域,”他说。

根据MMD的数据,本周早些时候,一些学校系统的长期GO债券比市政市场数据公司的基准AAA评级高出380个基点。

这笔交易是下周美国市政债券和票据销售额中最大的43亿美元。

巴克莱分析师周五表示,轻微发行可能有助于稳定近期市场,特别是12月份的赎回将成为25年来最大的赎回。

在总统大选之后,穆尼斯遭受了损失,在选举前一天和12月1日之间,30年期收益率从11月7日上涨82个基点至3.35%。

此后收益率下跌,周五收于3.12%。

巴克莱写道:“本周的大规模反弹对我们来说至少有点令人费解,并且让人感到虚伪。”

这次集会“太过漫长,太快”,因为人们仍然担心,在当选总统唐纳德·特朗普的统治下,税收政策的变化以及“平价医疗法案”将如何影响市政。

巴克莱表示,资金外流是对市场的最大威胁。 根据汤森路透的理柏服务公司的数据,投资者连续四周从市政基金中榨取了95亿美元。

芝加哥的Karen Pierog和纽约的Hilary Russ报道; Daniel Bases和James Dalgleish编辑

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